进入2月底，根据中国饲料在线网站（CFO）调查，国内饲料企业豆粕库存持续下降，譬如：山东市场据了解当地大型饲料企业库存水平不足一周，而东北饲料企业大多库存至2月底或3月初，华东地区饲料厂由于现货紧张库存仅在5天左右，而华南地区饲料企业库存水平也仅在10-20天左右。在如此低的库存水平下，为何国内饲料企业迟迟不肯备货，我们不妨分析其原因并做出采购建议。
一方面，春节以来养殖补栏积极性普遍较低，造成春节后饲料销量大幅下降。
据中国饲料在线网站（CFO）调查，2月份以来，国内肉蛋价格普遍下滑，养殖户亏损较为严重。局部地区调查如下：哈尔滨地区鸡蛋收购价1.6元/斤，湖北荆门地区鸡蛋收购价1.8元/斤，而鸡饲料价格基本未变，造成养殖户效益长期处于亏损状态，许多养殖户对市场前景普遍较为悲观，养殖积极性受到挫伤，蛋鸡养殖周期长，养殖量变化相对缓慢，但养殖效益较低时，蛋鸡养殖户会加速蛋鸡淘汰或减少补栏以及推迟补栏；哈尔滨地区生猪价格滑落至2.6元/斤，山东滑落至3.2元/斤，江西3.5-3.6元/斤，浙江滑落至3.5元/斤，生猪价格不明朗也使得养殖户补栏积极性急剧下降。毛猪价格近期的回落，也充分发映这一客观事实。由国内牲猪养殖周期与价格变化规律来判断，牲猪养殖产业链的最快恢复进程也需要一个生长周期的过程调整，则国内这一轮毛猪价格回落谷底反弹时间预计至少应该在2006年5月份以后。
终端产品价格的滑落，压制了养殖补栏的同时也促使饲料企业的销售量急剧下滑。据调查2月份国内华东、华南地区大型饲料企业饲料销量环比下滑20%，而北方饲料销量下滑幅度更大，局部地区达到30%左右。虽然有部分是季节性原因，2月份是国内养殖的淡季，但是下滑的幅度之大仍出乎大部分市场人士的意料，并且饲料的滞销也令饲料企业的资金压力有所增大，因此相同的库存消耗时间的延长也延后了饲料企业的采购。
另一方面，外盘走势不明朗，饲料企业仍在等待采购时机。
近期由于大豆库存紧张，豆粕价格始终坚挺，而油厂压榨利润颇丰，而外盘方面1月份以来始终未能突破前期高点，近期外盘的高位盘整，更多的是指数基金的作多支持和阿根廷天气的炒作，从供求来看市场看不到明确的上涨动力。并且从3月份的国内到货来看2月份美豆装船数量 综合以上几个方面，饲料在线网站认为，目前在国内利空氛围浓重，而外盘迟迟不见调头之际，适时采购仍有必要。如果近期豆粕现货能够在美盘震荡下跌中接近05年11月份的现货低点分批建仓仍十分可行。
