2005年12月,国际食糖市场再次呈现单边上扬走势。其中,纽约11号原糖期货市场2006年3月期货大涨200多点,至月底已逼近15美分/磅;而伦敦5号白糖期货市场2006年3月期货也有超过40美元的上涨,月底已突破350美元/吨。
造成市场上涨的主要原因既有技术性因素,又有基本面因素。技术性因素主要是由于空头(即生产商作价)被套,资金压力明显增大,不得不亏损平仓造成;同时,一些进口国高位作价补仓,买入期货,使纽约市场未平仓量高达53.8万张合同,创历史新高。
基本面因素主要有:1、巴西中南部食糖生产已近尾声,预计全年产蔗3.4亿吨,食糖/酒精分配比率为48%:52%,食糖增产有限,大大低于年初预期;2、印度政府预计2005/06制糖期全国食糖产量为1850万吨,库存400万吨,消费1950万吨,暂不需进口;3、美国于12月增发45万吨食糖进口配额,由于国内减产,预计其还会继续增发。
进入2006年后,由于基本面仍然看好,在空头平仓压力的推动下,市场仍有上涨空间。但市场上涨的动力已不是来源于基金购买,况且高糖价已明显抑制了进口需求(如俄罗斯),因此,国际食糖市场将在新年趋于动荡。
[责任编辑:糖网]
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